מיקרוסופט מול אפל: מי מנצחת במרוץ ההכנסות בעידן הבינה המלאכותית

לפי דיווח ב-The Motley Fool, ההשוואה בין הכנסות מיקרוסופט לאפל בשנים האחרונות חושפת פער שהולך ומצטמצם מבחינת היקף, אך מגמות שונות לגמרי בכיוון. בעוד אפל עדיין מייצרת הכנסות גבוהות יותר בסך הכול, מיקרוסופט מציגה מסלול עלייה יציב ורציף, לעומת הכנסות אפל שמזנקות ויורדות בחדות מרבעון לרבעון בהתאם לעונתיות מכירות האייפון.

הדוח מצביע על כך שהבינה המלאכותית היא ההסבר המרכזי לפער בקצב הצמיחה. עסקי הבינה המלאכותית של מיקרוסופט חצו קצב הכנסות שנתי של כ-37 מיליארד דולר, זינוק של כ-123% לעומת השנה הקודמת, ופלטפורמת הענן Azure הציגה צמיחה שנתית של כ-39% בעקבות ביקוש חזק לשירותי AI. בסך הכול, הכנסות הענן של החברה עלו כ-26% לכ-51 מיליארד דולר ברבעון, לצד הכנסות רבעוניות כוללות של כ-82.9 מיליארד דולר, עלייה של כ-18% בהשוואה לתקופה המקבילה.

אפל, לעומת זאת, ממשיכה להישען בעיקר על מכירות מוצרים כמו האייפון ופחות על תשתיות בינה מלאכותית. הכנסות אפל ב-12 החודשים האחרונים עלו בכ-13% בלבד בשלוש השנים האחרונות, לעומת קפיצה של כ-44% אצל מיקרוסופט באותה תקופה, כאשר הכנסות האייפון עצמו צמחו ברבעון האחרון בכ-6% בלבד. הפער הזה, לפי הדיווח, משקף שתי אסטרטגיות שונות: מיקרוסופט משקיעה בכבדות בתשתיות ושירותי AI ארגוניים, בזמן שאפל ממשיכה להתבסס על נאמנות למותג ומערכת המוצרים והשירותים שלה.

מבחינת המשקיעים, המגמות הללו הופכות את שתי החברות למקרה מבחן מעניין להשפעת הבינה המלאכותית על תוצאות עסקיות בפועל. ככל שהביקוש לתשתיות AI ארגוניות ימשיך לגדול, מיקרוסופט עשויה להמשיך להרחיב את הפער בקצב הצמיחה מול אפל, גם אם מבחינת היקף ההכנסות הכולל אפל עדיין נשארת ענקית גדולה יותר.

הפער בין שתי החברות מקבל משנה תוקף לאור הדוחות העדכניים ביותר: ברבעון הרביעי של שנת הכספים 2026 הכנסות Azure ושירותי הענן של מיקרוסופט זינקו ב-43% לעומת התקופה המקבילה, קצב שאף האיץ לעומת 40% ברבעון הקודם, וחצו לראשונה רף של 100 מיליארד דולר בהכנסה שנתית. גם Microsoft 365 Copilot, מוצר הבינה המלאכותית הארגוני של החברה, עבר את רף 30 מיליון המנויים המשלמים - נתון שממחיש איך החברה מצליחה להפוך כלי AI ליחידת הכנסה עצמאית ולא רק לתוסף שיווקי.

אפל, מנגד, בחרה בדרך שונה לחלוטין להתמודדות עם מרוץ הבינה המלאכותית. בתחילת 2026 הכריזה החברה על שיתוף פעולה רב-שנתי עם גוגל, לפיו סירי תופעל על ידי מודל ה-Gemini של גוגל תמורת תשלום מוערך של כמיליארד דולר בשנה, לאחר שבדיקות פנימיות העלו כי הגרסה הקודמת של סירי נכשלה בביצוע כשליש מהבקשות המורכבות שהוצגו לה. הצעד מסמן נסיגה מהותית מהפילוסופיה המסורתית של אפל לפתח כל טכנולוגיה בבית, ומשקף הכרה בכך שהיא מפגרת משמעותית אחרי מיקרוסופט וגוגל בתחום מודלי השפה.

גם מבחינת היקפי ההשקעה הפער בולט: בעוד מיקרוסופט וחברות ענק אחרות מתחייבות להוצאות הון מצטברות שמוערכות במאות מיליארדי דולרים על תשתיות AI ומרכזי נתונים, אפל שומרת על תקציב הון צנוע יחסית של כ-13 עד 14 מיליארד דולר לשנת 2026, ומעדיפה לרכוש גישה לטכנולוגיה קיימת במקום לבנות תשתית משלה. הגישה השמרנית הזו מפחיתה סיכון פיננסי, אך גם מגבילה את יכולתה של אפל להציג את עצמה כמובילה טכנולוגית בתחום שבו ההשקעה ההונית הפכה לסמל מעמד בקרב המשקיעים.

עם זאת, נתוני הרבעון האחרון של אפל מראים שהחברה עדיין רחוקה מלהיחלש: הכנסות האייפון עמדו על כ-54.3 מיליארד דולר, עלייה של כ-22% לעומת התקופה המקבילה ושיא לרבעון הקיץ. הפרדוקס המרכזי שעולה מהנתונים הוא שאפל ממשיכה למכור מוצרים מצוין גם בלי סיפור AI משכנע, בעוד ערך השוק שלה נמדד יותר ויותר לפי היכולת שלה להוכיח שיש לה אסטרטגיית בינה מלאכותית אמינה. אם עסקת גוגל תצליח לשפר את חוויית סירי בפועל, אפל עשויה לצמצם חלק מהפער התדמיתי - אך בינתיים, כל עוד ההכנסות שלה נשענות בעיקר על מחזורי שדרוג אייפון, מיקרוסופט תמשיך להיתפס כחברה שכבר הפכה AI למנוע צמיחה מוכח ולא רק להבטחה עתידית.