כשגביע עולם וקיץ לוהט מספיקים להזיז את הנתונים הלאומיים, זה אומר משהו על כמה שברירי הצמיחה באמת.
יש משהו כמעט אבסורדי בזה שכלכלה שלמה יכולה לזוז בזכות כדורגל ומזג אוויר. אבל זה בדיוק מה שקרה בבריטניה: לפי נתוני ה-ONS (הלשכה הסטטיסטית הלאומית), התמ״ג ברבעון השני של 2026 (אפריל-יוני) צמח ב-0.4%, אחרי צמיחה של 0.6% ברבעון הראשון. יוני לבדו קפץ ב-0.3% — הרבה מעבר לתחזיות שדיברו על צמיחה אפסית — אחרי חודש מאי סטגנטי לגמרי.
הסיבה? שילוב לא שגרתי של גביע העולם בכדורגל לגברים וגל חום קיצוני שהוציא בריטים לפאבים, לצפייה במשחקים ולצריכה כללית גבוהה יותר. זה בדיוק סוג האירוע החד-פעמי שכלכלנים אוהבים לתעד ולשכוח ממנו מהר — כי הוא לא אומר הרבה על הכיוון האמיתי של המשק.
כי אותו גל חום שהזרים כסף לפאבים גם פגע בפעילות הכלכלית מכיוונים אחרים. ה-ONS ציין ירידה בתנועת הקונים בחנויות ביוני לעומת מאי, כשהחום הקיצוני שיבש תחבורה ציבורית והוביל להמלצות רשמיות להימנע מנסיעות מיותרות. במילים אחרות: אותו אירוע שהעלה צריכה מסוימת גם צמצם צריכה אחרת — לא בדיוק תמונה של מומנטום כלכלי בריא ורחב.
המומחים שצוטטו סביב הנתונים היו זהירים בכוונה. צמיחה שמונעת ממונדיאל וממזג אוויר היא לא צמיחה שאפשר לבנות עליה תחזית לרבעונים הבאים — היא לא משקפת שיפור במגזר התעשייתי, בהשקעות עסקיות או בשוק העבודה.
הבעיה הגדולה יותר בכלל לא הייתה קיימת כשהנתונים לרבעון נאספו. הרבעון הסתיים לפני שהפסקת האש בין ארה״ב לאיראן קרסה מחדש והלחימה סביב מיצרי הורמוז התחדשה. ה-OECD כבר הזהיר שהסלמה במזרח התיכון מעלה לחצי אינפלציה — בעיקר דרך מחירי אנרגיה — ועלולה לפגוע בצמיחה העולמית, ובריטניה, שתלויה מאוד ביבוא אנרגיה, נמצאת בקו החשיפה הראשון.
אז התמונה שמצטיירת היא כלכלה שנתנה רבעון טוב על הנייר, אבל על בסיס שברירי במיוחד — ואילו האתגר האמיתי, זה שיכול להכתיב את הרבעונים הקרובים, רק עכשיו מתחיל להיראות באופק.
